一、引言（yán）

       内部控制在（zài）企业发（fā）展过程中是（shì）不（bú）可忽视的一个部分，它影响着企业（yè）的方（fāng）方面面，良好的内部控制具有抑制大股东掏空行为（wéi）、预防财（cái）务舞弊、降低企业的融资成本、营造积（jī）极的营（yíng）商环境等作用。因此（cǐ），企业会不遗余（yú）力地营造一个良好（hǎo）的内部控制（zhì）环境。此外，国企（qǐ）从内部可以改善内（nèi）部（bù）控制，从外部引入非国有股（gǔ）东（dōng）也（yě）有意想不到的（de）效果。混改一直都伴随着国企的发（fā）展，在其中（zhōng）发挥（huī）着（zhe）不可忽视的（de）作用，促进企业（yè）内部（bù）控制的发（fā）展。   

二、内部控制（zhì）质量的（de）影响

（一）内（nèi）部（bù）控制影响企业高管的薪（xīn）酬敏（mǐn）感性

       部（bù）分上市公司（sī）高管（guǎn）人员的薪酬过高，成为人们热烈讨论的话题（tí），因为他（tā）们过高的薪（xīn）酬与企业的业绩并不匹配，与（yǔ）之相匹配的是（shì）其（qí）管（guǎn）理（lǐ）层的权力。已有研（yán）究发现（xiàn），管理层权（quán）力（lì）越大，高管的（de）薪酬越高，当公（gōng）司（sī）业绩增长（zhǎng）时，高管的薪酬也大幅增长（zhǎng），然（rán）而当业（yè）绩下降时，高管的薪酬并没（méi）有出现（xiàn）大幅下降（jiàng）的（de）情况，其边际（jì）增加量远大于边际减少量。但是，很多研（yán）究都发现，内（nèi）部控制质量越高（gāo），可以有效（xiào）约束管理层（céng）的权力，抑制高管薪酬和业绩不匹配的（de）现象产生。

       信息不对称是高管（guǎn）薪酬过高与业绩（jì）不匹配的重要原因，企业（yè）的股东、债权人及其他利益相关者（zhě）并（bìng）没有（yǒu）实实在（zài）在经营公司，而是聘请职业经纪人代为管理。因此管理层为了利益（yì）可能会隐瞒（mán）对自（zì）己不利的信息，当企（qǐ）业（yè）业绩上升（shēng），表现出良好的势头时，管（guǎn）理层就（jiù）会归结为自己的努力，经（jīng）营有方，但（dàn）是当（dāng）企业业绩下滑（huá）时，管理层则会找借口逃避责任，比如外部竞争压力过大、国家政策影响、经济周期下行等，就会导致奖优不惩劣（liè）。

       而良好的内部控制制（zhì）度就可以减（jiǎn）少信息（xī）不对称，及（jí）时披露企业（yè）的相关（guān）信息，提高财务报告（gào）的质量，促（cù）进（jìn）各部门之间的信息传递与沟通（tōng），企业经营情况更加（jiā）透明，企业的（de）相关利益者更（gèng）加了解真（zhēn）实具体的（de）公（gōng）司（sī）情况，有助于厘清（qīng）管理层的贡（gòng）献（xiàn）与责（zé）任，控制（zhì）代理成本。

（二）内（nèi）部控（kòng）制（zhì）影（yǐng）响企业（yè）融资

       已（yǐ）有研究表明，良好的内部控（kòng）制会营造和传（chuán）递出企业（yè）经营（yíng）安全的信息，有利于使债（zhài）权（quán）人更加信任企业，放宽融资条（tiáo）件，降低融（róng）资压力（lì）和成本，但是有明（míng）显内部控制（zhì）缺陷的（de）公司，债权（quán）人会明显感（gǎn）知到风险增加，会（huì）提高融资成本（běn），在借款合同中增加（jiā）更多的条（tiáo）件，以（yǐ）此保障自有资金的安全。

       首先，内部控制缺陷会（huì）导致企业信息不（bú）对称，降低会计信息披露质量和财务报告（gào）的（de）质量（liàng）。债权（quán）人（rén）难以获得足够的信（xìn）息（xī）对（duì）企业的偿债能力、盈利能力等各方（fāng）面做出判断（duàn），察觉（jiào）到风险（xiǎn）升高，债权人会拒绝贷款或者提出（chū）更为（wéi）苛刻的（de）借贷条件，比如（rú），要求企业（yè）寻找（zhǎo）有经济（jì）实力的个（gè）人和单位提供担保（bǎo），抵（dǐ）押变现（xiàn）能力强的资产，降（jiàng）低企（qǐ）业信用等级等。债权人（rén）提高融资成本（běn）来保障自身的（de）利（lì）益，弥补不能（néng）获取足够信息的缺陷。

       其次，内（nèi）部控制缺陷会影（yǐng）响企业（yè）治理效率和盈利能力等（děng），降（jiàng）低融资效率，提高融资成（chéng）本。内部（bù）控制机制可有效保障（zhàng）公司治理的合理结构，同时内（nèi）部控制机（jī）制的持续有效运行（háng）是以合理的公（gōng）司治理（lǐ）结构（gòu）为基础的。内部控制缺陷可能会导致企（qǐ）业的（de）生（shēng）产、销售（shòu）和管理（lǐ）等环节的混乱，难以有效监督管理人员（yuán）、业（yè）务人（rén）员和销售人员（yuán）等的（de）各种（zhǒng）行为。没能最大限度地利（lì）用资源，资源得不（bú）到合理配置，经营（yíng）效（xiào）率变低（dī），还有可（kě）能出现工作人员利用职务（wù）之（zhī）便虚（xū）构采（cǎi）购（gòu）品价格（gé），用（yòng）残（cán）次品冒充合格商品（pǐn）入库，虚报（bào）各（gè）种相关费用等行为，严重（chóng）损（sǔn）害了企（qǐ）业的利益。

       最（zuì）后（hòu），内部控制缺陷会影响既定目标的（de）实现（xiàn），而既定目（mù）标与（yǔ）企业债务融资成本密（mì）切相（xiàng）关。内部控制有实（shí）现（xiàn）五大目标的（de）诉求，包括（kuò）经营合规性、资产安全性（xìng）、信息完整性、经营（yíng）效率性以及企业发展战略性。

（三（sān））内部（bù）控制影响企（qǐ）业盈余持续性

       内部控制缺（quē）陷（xiàn）会导致（zhì）企（qǐ）业内部人员在不符合相关规定的情况下，利用制度漏洞，改（gǎi）变会计（jì）政（zhèng）策，开展相（xiàng）关的盈余管理行（háng）为，进而导致会计误（wù）差。这些（xiē）会计误（wù）会继续（xù）影响各期的利润，可能会使报告使用者做出错误的决策，使企业的盈余持续性变差。此外（wài），不（bú）适当的会计政（zhèng）策（cè）可（kě）能（néng）会影（yǐng）响（xiǎng）收入（rù）的确认，能力（lì）不足的（de）员工可（kě）能会提前确认收入或延迟（chí）确认损失，导（dǎo）致有别于实际情况（kuàng），反映出错误的相关信息，影响企业的盈余持续性。

       当企业的内部控制缺陷被识别时，股东和潜在（zài）投资者（zhě）会认为企业经（jīng）营状况不稳定、风险抵御能力不高等，可能会改变自己的投资决策，导致融资成本（běn）变（biàn）高，利润降低（dī），股（gǔ）价降（jiàng）低（dī），盈余持续性也进（jìn）一步降低。

       如果内部控制（zhì）缺（quē）陷得到修复（fù），一方面，可以减（jiǎn）少有意（yì）或者无意的会计估计误差，提高（gāo）会（huì）计信息质量。另（lìng）一（yī）方面，良（liáng）好的内部控制可以有效识别并控（kòng）制风险，使经营（yíng）状（zhuàng）况更加稳健（jiàn），提高企业盈（yíng）余持（chí）续性。

（四）内部控制影响企业创新（xīn）

       内部控制对（duì）企业创新的影（yǐng）响有两（liǎng）个（gè）截然（rán）不同的结论：一是内部控制可（kě）以促进企业创新，二是内部控制会抑制企业（yè）创新。

       良好的内部控制（zhì）制度（dù）可以降低实施创新（xīn）活动的风（fēng）险。企（qǐ）业实施内部控（kòng）制（zhì）可以（yǐ）通过目标设定、全面预算、风险评（píng）估等（děng）程序使创新活动不偏离创（chuàng）新目标，提高创新活动的效率。高水平的内部控制（zhì）活（huó）动可以减少信息不（bú）对称从（cóng）而解决创新资金的（de）问题，内部控制可以促进信息的有（yǒu）效（xiào）传播，及时披露相关信息，提高财（cái）务报告的（de）质量，有利（lì）于（yú）投资者（zhě）判断企（qǐ）业（yè）的盈（yíng）利能力等情况，更详细地（dì）了解企（qǐ）业的创新（xīn）情况，降低股权（quán）融资（zī）成本，及时为（wéi）创新注入资金，并且也减少（shǎo）了债权人和金融机构与企业（yè）的信息（xī）不对（duì）称，避免（miǎn）因资金不足或融资成本过高而错过创新（xīn）的成长（zhǎng）机会。从这两个方面来看（kàn），良好内部的（de）内部（bù）控制可促进（jìn）企（qǐ）业的创新。

       创（chuàng）新（xīn）活动投入（rù）的资（zī）金（jīn）大，研发时间长，高风险与（yǔ）内部控制的（de）目标（biāo）背道而驰。企业的（de）内部控制趋向（xiàng）于稳定，衡（héng）量企（qǐ）业的投入与产出之（zhī）间（jiān）的关系，要（yào）求（qiú）创新（xīn）活动在一定的时间内（nèi）可以（yǐ）实现一定（dìng）的效（xiào）益，但（dàn）创新活动（dòng）的不确定性太大，无法实现短期内的收（shōu）益，风险厌恶型的管理（lǐ）层很（hěn）可能（néng）就会（huì）放弃创新。此（cǐ）外（wài），内（nèi）部控制烦琐的程序，一（yī）系列（liè）的控制方法可能会（huì）消耗研究人员的热情，降低创新效率。从这个角度考虑，内部控制抑（yì）制（zhì）了企业的创新。

三、混改如何（hé）影响（xiǎng）国有（yǒu）企（qǐ）业内（nèi）部控制质量（liàng）

       已有研究表（biǎo）明，非国有（yǒu）股（gǔ）东在（zài）国（guó）有企业拥有一定（dìng）的话语（yǔ）权时可以提高国有企（qǐ）业的（de）内部控制质量。首（shǒu）先，国有股东一般为政府机构、国有企业（yè）等，会承担一定（dìng）的社会责任（rèn），如（rú）税收（shōu）、就（jiù）业（yè）等（děng），有时候并不会把提高企业价值和获取利润放在经（jīng）营目（mù）标的首位。但是（shì）非国有资本开办（bàn）企业的首要（yào）目的就是获利，具有“逐利”的天性（xìng），因（yīn）此他们往往会更加关注企业的业绩指标和投资（zī）回报，有更强的驱动力促（cù）使企业完善并执行内部控制（zhì）制（zhì）度，以追求（qiú）更多（duō）的（de）利益（yì）。其次，国（guó）有企业董事会成员大多由政府直接任命，占（zhàn）据优势地（dì）位（wèi），可能为了一己私（sī）利对企（qǐ）业进行掏空、受贿行贿、非法牟利等（děng），引发腐败问题。但是，非（fēi）国有股东为了（le）维护自己的利益、保全资产，会加大监督力度，更加完整的内控制（zhì）度会监（jiān）督资金的流向、生产销售等环节以及（jí）人（rén）事任命等，来保护（hù）公司财产（chǎn）的完整（zhěng）性，推动内（nèi）控制度更加行之有效（xiào）。最后，国有企业的高管人（rén）员的薪酬不（bú）只受企（qǐ）业业绩的影响，还会被社（shè）会目标（biāo）所影响，受政府干预（yù）较多，对于非国有控股公司而言（yán），国有控股（gǔ）公司（sī）管理（lǐ）层权（quán）力更大，因此部分国企高管（guǎn）人员的薪酬（chóu）会出现偏（piān）高（gāo）的状（zhuàng）况。而（ér）良（liáng）好的内部控（kòng）制制度（dù）会更（gèng）加有效及时地披露（lù）企业相关信息（xī），减少沟通成本，公司（sī）内部与外部（bù）都可以及时交流与监督，更加准确地对（duì）管理（lǐ）层的业绩进行考核，分（fèn）清高（gāo）管的（de）贡（gòng）献与责任，更加有（yǒu）利于薪酬的合理（lǐ）化，降低代理（lǐ）成本。非国有资本会努（nǔ）力推动良好内部（bù）控（kòng）制（zhì）制度的建设，建立更加合理合规的绩效考评制度，提高代理效率。

四、建议

       第一，已（yǐ）有研究证明，非（fēi）国有资本持股比例过低（dī）时，难以（yǐ）有效发挥（huī）其（qí）治理作用，持股（gǔ）比例过高时，可能会（huì）造成国有资产（chǎn）的（de）流失。因此，不仅要关注引入非国有资（zī）本的多样性，还应（yīng）该注重非国有资本的话语权，形（xíng）成制衡（héng）的混合股（gǔ）权结构，避免一股独（dú）大，在董事会（huì）中（zhōng）委派人员参与相关决策、行使相关权力（lì）以及承担相应义（yì）务。

       第二，如果市（shì）场化（huà）对国有企业更有益，譬如一些商（shāng）业竞（jìng）争类企业（yè），那么（me）就（jiù）应该加大混改力度，发挥市场资源（yuán）配（pèi）置（zhì）的作用，激发国企的（de）活力，促进国（guó）企健康发展。

       第三，混改后要发（fā）挥内部控制的有效（xiào）作用（yòng），除了健全完善企业相关的制（zhì）度和国家法律法规、加大监督力度（dù）和实施力度外，还应（yīng）该优化相（xiàng）关的治理（lǐ）环（huán）境，如减少政府的干（gàn）预、引入市场机制、提高（gāo）产品（pǐn）的竞争力。

       第四（sì），完善高管人（rén）员的薪酬决定机（jī）制，健全考评（píng）系统，高管人员的（de）薪酬与业绩呈同（tóng）方向变化，避免出现薪酬与业绩（jì）不（bú）符的情况。同时（shí）完善（shàn）薪酬激励机制，降低高管人员的薪酬（chóu）黏性，把奖优（yōu）惩劣落到实处。

       第五，媒体发挥舆论监督（dū）作用，跟进企业混（hún）改（gǎi）进程（chéng），及（jí）时（shí）报（bào）道相关信息，监（jiān）督混改顺利完成，避免混改（gǎi）成为（wéi）表（biǎo）面（miàn）功夫，将其落（luò）到实处。同（tóng）时，混改国企学（xué）习借鉴非国有股（gǔ）东的管理经验、内部（bù）控制制度等。

       第（dì）六（liù），已有研究表明，混改对国（guó）企内部控制（zhì）的促（cù）进作用在市（shì）场化（huà）低的地区和地方性国企更加（jiā）显著。因（yīn）此（cǐ）相应地区的政府（fǔ）部（bù）门可以大力推进（jìn）市（shì）场（chǎng）化（huà）程度低的地区和地方国企参与混改，提高内部控制的质（zhì）量（liàng）。

       第（dì）七，政府机构加（jiā）强企业内部控制的监管是必不可少的，地方政（zhèng）府完善企业（yè）的外部监管，发挥引（yǐn）导和监督作用，促（cù）使银保监、纪检监察机关、审计机关等（děng）有效履行职（zhí）责，督促企业及时公开反馈公司内部控制（zhì）真（zhēn）实的（de）相关信（xìn）息。